O resultado frente ao trimestre anterior veio melhor do que as expectativas dos analistas. As projeção do mercado financeiro era de retração de 0,8% do Produto Interno Bruto (PIB, soma de bens e serviços produzidos no país), segundo a mediana das projeções compiladas pela Bloomberg.
Rebeca Palis, coordenadora de Contas Nacionais do IBGE, explicou que, a manutenção das condições da conjuntura econômica ajuda a explicar a queda de 0,3% do PIB:
— Na verdade, a conjuntura está muito parecida do primeiro com o quarto trimestre.
Algumas taxas vieram melhores, mas em termos do desempenho da economia está bem parecido e não tem grandes mudanças. Na agropecuária, a taxa piorou; na indústria, ficou parecida, só melhorou um pouquinho; os serviços melhoraram um pouco por comércio e transportes (...) A leitura é que o cenário é muito parecido, continua o espalhamento de taxas negativas pela economia como um todo.
‘Na verdade, a conjuntura está muito parecida do primeiro com o quarto trimestre. Algumas taxas vieram melhores, mas em termos do desempenho da economia está bem parecido e não tem grandes mudanças’
- Rebeca PalisCoordenadora de Contas Nacionais do IBGE
Na avaliação do IBGE, ainda não é possível dizer que o resultado indica uma melhora do desempenho da economia. Apesar da queda menos intensa na comparação com o quarto trimestre, já que, na comparação com o mesmo período do ano anterior, o tombo ainda é intenso, de 5,4%.
— Melhora, por enquanto, não houve, porque na margem (frente ao trimestre anterior) continuou negativa — explicou Rebeca. — Na margem, essa série pode dar soluços. O dado precisa ser olhado em conjunto com outras séries.
Pela ótica da oferta, agropecuária, indústria e serviços tiveram recuo tanto na comparação com o trimestre imediatamente anterior quanto em relação ao mesmo período de 2015. A atividade agropecuária registrou, respectivamente, queda de 0,3% e 3,7%; a indústria recuou 1,2% e 7,3%; e os serviços, 0,2% e 3,7%.
Apesar da queda de 7,3% da indústria, frente ao primeiro trimestre do ano passado, os serviços responderam pela maior contribuição para a queda do PIB, nessa base de comparação. Isso ocorre porque o setor de serviços tem peso de 72% na economia, contra apenas 22,7% da contribuição da indústria.
A queda de 3,7% da agropecuária, registrada frente ao primeiro trimestre, foi influenciada principalmente pela baixa da produtividade da safra da soja, cuja produção é 60% concentrada no primeiro trimestre. A expectativa de produção até cresceu, em 1,3%, mas menos que o registrado no ano passado, quando houve aumento de 12%. Além disso, houve perda de produtividade, já que a área plantada subiu 3,1%, mais que a expectativa de produção.
— O principal motivo foram fatores climáticos. No Sul, foi o período mais chuvoso. Já o Centro-Oeste sofreu mais com a seca. No Centro-Oeste também, houve problemas por praga em alguns municípios — explicou Claudia Dionísio.
Pela ótica da demanda, que corresponde à soma de tudo o que é gasto, houve recuo da Força Bruta de Capital Fixo (FBCF), que indica o nível de investimentos, e do consumo das famílias nas duas comparações. A FBCF encolheu 2,7% em relação ao último trimestre do ano passado e 17,5% em um ano. Já o consumo das famílias caiu 1,7% na passagem de trimestre e 6,3% em um ano. O consumo do governo cresceu 1,1% em relação ao trimestre anterior, mas em relação a um ano, caiu 1,4%.
O PIB ACUMULADO EM 12 MESES
VARIAÇÃO EM %
Fonte: IBGE | Última atualização: 01/06/2016 às 10:46:06
— Pelo lado da oferta, a indústria teve o maior declínio. Pelo lado da demanda, a demanda interna teve impacto negativo no PIB, com queda no consumo das famílias e do investimento. A maior influência veio do consumo das famílias — afirmou Claudia Dionisio, gerente de Contas Nacionais Trimestrais do IBGE.
Rebeca Palis destacou também que, para a queda menos acentuada, de 0,3% do PIB, na passagem de trimestre, foi determinante a estabilização, na mesma comparação, da queda do consumo das famílias, que representa 60% do total da atividade econômica. Houve desaceleração porque indicadores que influenciam diretamente o consumo, como inflação e juros, se mantiveram no mesmo patamar na passagem do ano.
O primeiro trimestre de 2016 apresentou taxa de investimento — que é a relação entre a FBCF e o PIB — de 16,9%. Em igual período de 2015, a taxa tinha sido de 19,5%. Já a taxa de poupança foi de 14,3%, também inferior ao resultado registrado no primeiro trimestre de 2015, de 16,2%.
IMPACTO POSITIVO DO SETOR EXTERNO
O setor externo teve contribuição positiva para o desempenho do PIB no primeiro trimestre, na comparação com o quarto. As exportações de bens e serviços tiveram expansão de 6,5%, enquanto as importações recuaram 5,6%.
Frente ao primeiro trimestre de 2015, as exportações tiveram alta de 13%, enquanto as importações registraram perda de 21,7%. Segundo o IBGE, os dois resultados foram influenciados pela desvalorização cambial de 37% e pelo desempenho da atividade econômica no período.
Na comparação anual, os destaques nas exportações foram a agropecuária — tanto soja quanto milho —, petróleo e derivados, metalurgia e veículos automotores. Pelo lado das importações, o destaque negativo ficou com máquinas e tratores — um indicador de investimentos fracos. Mas também se destacaram siderurgia, veículos automotores, eletroeletrônicos, extrativa mineral e serviços de transporte e viagem.
— A gente está vendo aqui uma contribuição positiva do setor externo. Esse comportamento já vem ocorrendo desde o primeiro trimestre de 2015 — afirmou Claudia.
O PIB EM RELAÇÃO AO MESMO TRIMESTRE DO ANO ANTERIOR
VARIAÇÃO EM %
Fonte: IBGE | Última atualização: 01/06/2016 às 10:46:06
Em relação ao último trimestre do ano passado, na indústria, a maior queda se deu na extrativa mineral, com retração de 1,1%. A indústria de transformação apresentou resultado negativo pelo sexto trimestre consecutivo, de 0,3%. A construção caiu 1%.
Na comparação com o quarto trimestre, a produção e distribuição de eletricidade foi o destaque positivo entre os segmentos pelo lado da produção, com alta de 1,9%. Isso ocorreu, segundo Claudia Dionísio, porque houve desligamento de usinas térmicas, o que reduziu o custo para produção de energeia.
— Houve melhora no quadro hidrológico, com mais chuvas, e o próprio desempenho da economia fez com que o consumo ficasse menor, especialmente na indústria.
Nos serviços, as maiores quedas foram do comércio (-1%), da intermediação financeira e seguros (-0,8%) e de informação (-0,7%). Transporte, armazenagem e correio teve variação negativa de 0,4%, enquanto outros serviços (0,1%), administração, saúde e educação pública (0,1%) e atividades imobiliárias (0,0%) mantiveram-se praticamente estáveis.
QUEDA FRENTE AO 1º TRI DE 2015
Quando comparado a igual período do ano anterior, a queda de 3,7% da atividade agropecuária pode ser explicada pela baixa na produtividade de safras relevantes no primeiro trimestre.
Pesou na queda de 7,3% da indústria, a de transformação (-10,5%). A construção recuou 6,2% e a extrativa mineral caiu 9,6%, puxada pela queda da extração de minérios ferrosos e de petróleo e gás. A atividade de eletricidade e gás, água, esgoto e limpeza urbana registrou expansão de 4,2%, influenciada pelo desligamento de termelétricas no terceiro trimestre de 2015 e no primeiro trimestre de 2016.
O PIB FRENTE AO TRIMESTRE ANTERIOR
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Fonte: IBGE | Última atualização: 01/06/2016 às 10:46:06
— Na comparação anual, a indústria foi afetada negativamente principalmente pelo recuo da produção de bens de capital e de bens de consumo duráveis. Todas as categorias da indústria tiveram queda, mas essas recuaram mais. São duas atividades diretamente relacionadas ao investimento, que já vem caindo a níveis bastante altos há muitos trimestres — explicou Claudia.
A queda de 3,7% da atividade de serviços em um ano foi puxada pela contração de 10,7% do comércio e de 7,4% de transporte, armazenagem e correio, devido à queda do transporte e armazenamento de carga. Também caíram serviços de informação (-5%), outros serviços (-3,4%), intermediação financeira e seguros (-1,8%) e a administração, saúde e educação pública (-0,8%). As atividades imobiliárias ficaram estáveis.
CONSUMO DO GOVERNO
Segundo o IBGE, a alta de 1,1% do consumo do governo é explicada por um corte menor nos cortes de despesas públicas, após quatro trimestres de reduções mais intensas. Na comparação com o primeiro trimestre do ano passado, os gastos do governo caíram 1,4%, recuo menos intenso que o de 2,9% registrado no quarto trimestre, também frente ao mesmo período do ano anterior.
— Estava havendo uma redução, que continuou no primeiro trimestre, mas como ela foi menor, comparando com o trimestre imediatamente anterior, dá essa subida. O governo estava fazendo uma contenção da despesa de consumo. Essa contenção continuou, mas ela foi menor do que ocorrido no trimestre anterior, que tinha sido a mais forte desde o início da série histórica. Durante o ano passado todo, o governo restringiu as despesas de consumo em relação ao ano anterior — explicou Rebeca, do IBGE.
IMPOSTOS PUXAM PIB PARA BAIXO
Na comparação com o primeiro trimestre do ano passado, o resultado foi influenciado não só pelo desempenho dos setores da economia, mas também da arrecadação de impostos.
Nos três primeiros meses do ano, o chamado valor adicionado do PIB recuou 4,6%. Esse tombo foi ampliado por uma queda de 10,4% no volume de impostos sobre produtos.
— Para a queda desses impostos, foi importante a queda do IPI e do imposto de importação, em volume. Isso está bem relacionado com a importação que teve a maior queda da série histórica (21,7%). Isso contribuiu para o número negativo — explicou Claudia Dionísio.
REVISÕES
O IBGE divulgou a revisão dos resultados do PIB com ajuste sazonal, ou seja, frente ao trimestre imediatamente anterior. No quarto trimestre, a queda passou de -1,4% para -1,3%. Já no terceiro trimestre o recuo, que tinha sido de 1,7%, ficou em 1,6%. No segundo trimestre, por sua vez, a perda passou de 2,1% para 2%. Por fim, a retração do primeiro trimestre do ano passado, que tinha sido estimada inicialmente em 0,8%, foi maior, de 1,2%.
No ano passado, a atividade econômica registrou queda de 3,8%, a mais profunda recessão desde 1990. Para este ano, a expectativa é de um tombo de proporções semelhantes, 3,81%, de acordo com o mais recente boletim Focus, divulgado semanalmente pelo Banco Central. Os analistas esperam alta de 0,55% em 2017, segundo o relatório.
No início do mês, o BC estimou que a economia encolheu 1,44% no primeiro trimestre, segundo o IBC-Br, considerado uma espécie de “PIB do BC”. O número surpreendeu analistas, que, na ocasião, projetavam queda de 1,32%. Embora antecipe o dado oficial, o indicador usa metodologia diferente da utilizada no PIB calculado pelo IBGE.
Ao registrar mais uma queda, a economia brasileira completa uma série de oito tombos seguidos. Segundo o Comitê da Datação de Ciclos Econômicos (Codace), da Fundação Getulio Vargas, a mais longa recessão já registrada no Brasil ocorreu entre o terceiro trimestre de 1989 e o primeiro trimestre de 1992, quando o PIB recuou por 11 trimestres consecutivos, acumulando baixa de 7,7%.
